​海光，国产CPU之光

海光，国产CPU之光

美国的芯片法案落地后，中美股市反应迥异。美国的芯片概念股应声下跌，中国的芯片概念股顺势而涨（涨了很久了）。

而从事芯片产业的中企老板，已经笑得合不拢嘴了。

为什么一个旨在限制中国芯片发展的法案，能产生这样的效果？

中国是世界上最奇葩的一个国家，因为没少吃过亏，从建国伊始，就执着于自力更生。一旦某一个领域受到制裁，那一定会倾注大量资源来实现突破。

作为世界上最大的芯片需求国，在中低端芯片领域，进口货价格也不算贵，为了确保产品质量，往年大规模采用进口货；但随着制裁的进行，供应链的自主可控日益重要，越来越多的企业开始选择国产芯片，结果发现物美价廉服务周到，经过短暂的适配期，综合性能甚至超越进口芯片。

在高端芯片领域，尽管华为海思受到制裁没有继续推出麒麟系列，但其他的中国企业也并非没有作为。

国产高端CPU共有6大知名品牌，分别是龙芯、兆芯、华为鲲鹏、海光CPU、申威、飞腾CPU。

早期龙芯依托于MIPS架构，现在龙芯已经全面转型自有LoogArch架构，技术研发方面不受限制，12nm分别由意法半导体和南京台积电代工；

兆芯采用X86架构，KX-U6780A 处理器，16nm工艺，由台积电代工。兆芯的技术源于上世纪的Cyrix，授权来自于Intel，Cyrix被威盛收购，威盛被兆芯收购；

海光也是X86架构，技术来自于AMD的真传，当年AMD濒临破产重组，苏姨坚定的支持中国的X86自主可控计划，把最先进的AMD技术卖给海光，还派了团队手把手教会。海光的CPU主要面向数据中心的服务器，现在海光CPU由三星代工；

华为鲲鹏，采用ARM架构，主要用于服务器，最新型号是鲲鹏920，7nm工艺。应该说，X86由于Intel复杂的授权机制，很难实现真正的自主可控，而ARM可以买断一代（如华为），更容易实现自主可控，但工艺是短板，鲲鹏由台积电代工，现在用一块少一块；

飞腾CPU，采用ARM架构，最新桌面版型号是D2000系列，采用16nm工艺，台积电代工；

申威的CPU，采用Alpha架构，自研SW指令集，最新的是申威SW26010系列，采用28nm工艺，主要用于超级计算机，由中芯国际代工。

不过，大家不难发现，除了手机对能耗和制程要求比较高，服务器、PC等领域使用14nm甚至28nm制程基本都能满足需求，这意味着，自主可控技术只要突破了14nm，就能解决旗舰手机之外的绝大多数高端需求。

今天星空君要介绍的，是海光。

一、海光的前生今世

在所有的芯片技术中，最复杂的莫过于x86。Intel率先开启了x86时代，但后来和AMD、Cyrix的各种技术纠缠、专利官司，导致形成了清官难断的x86永久三方授权的现状（改天讲讲这笔糊涂账，是芯片史上最有趣的八卦）。

海光的x86技术来自于AMD公司的授权。

AMD于2016年与中国天津海光先进技术投资有限公司（THATIC）签订技术许可协议，授权其x86和SoC IP用于芯片开发，AMD获得了价值2.93亿美元的现金注入（含特许权使用费）。

2019年5月，AMD首席执行官Lisa Su在Computex 2019向Tom's Hardware证实，该公司并未向其中国的合资企业授权进一步的芯片设计。这意味着AMD在中国的芯片生产合资企业将仅限于在第一代Ryzen和EPYC的Zen架构，但不会推进基于AMD新推出的Zen 2微架构的设计。

初看起来，AMD有点背信弃义的味道。

然而实际上，2.93亿美元获取第一代Ryzen和EPYC的Zen架构的授权以及相关的技术支持，对于海光来说，这个价格，简直是白捡的。

这有两个非常巧合的因素，一是Lisa Su是华裔，对中国企业比较友好，促成了这一桩交易；二是2016年的AMD离破产只有一步之遥，可以说是用命根子换钱。

这样的机会可遇不可求，如今再加十倍的价格，AMD怕是也不会卖的。

为了能让海光从无到有做出来，AMD几乎是手把手教，甚至不惜故意让海光挖走很多工程师，甚至是整个团队的送给海光。

二、科创板上市

2022年八月，海光信息登上科创板。

公司的第一大股东，是中科曙光。作为荣登清单的中科曙光，受益于云计算的高速发展，x86架构的服务器（高性能计算机）是其核心业务。

那么，为了自主可控，曙光一定是海光最大的客户之一了？

海光把第一大客户打了码，销售占比近三分之二，还是关联方。

好吧，星空君就不猜了。

浪潮是海光的第二大客户，还是始料未及的，最为Intel的最大客户之一，浪潮也要未雨绸缪确保核心配件自主可控了吗？

公司第三大客户是华硕电脑，话说作为一家台湾公司，按理说没有自主可控的迫切需求，为什么会采购海光的芯片呢？

那可能只有一个原因：物美价廉。

三、业绩情况

说来可怕，10年前的PC机现在升级一下内存和固态硬盘，依然还很能扛。

其实服务器也是如此，大量5年前甚至10年前的服务器支撑起现在的数据中心。

这也给中国的x86架构的芯片自主可控进程，提供了很大的战略缓冲空间。

等，我可以等。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

海光的业绩爆发期正好和曙光被列入清单高度相关，2022年公司的业绩有望继续炸裂。

美国刚刚落地了芯片法案，几家芯片大佬因此受益。

就说其中的Intel吧，

2021年，英特尔共实现收入747亿美元，同比增长2%，

其中，英特尔中国2021年实现收入1345亿人民币（约200亿美元）。

芯片法案实施后，英特尔能得到多少好处呢？

运气好的话，五年大概能拿到120亿美元的补贴。

那么问题来了，当曙光、浪潮甚至联想都去采购海光的CPU了，Intel的下场会怎样呢？

更不用说，中国各大数据中心已经开启了使用ARM架构替代x86的工作。

星空君这两年参观了包括通信运营商、金融机构、石油化工等国家命脉行业的数据中心，基于ARM（华为鲲鹏）+OceanBase纯国产架构的替代进程正在加速，而且效率反而更高。

四、最大的风险，依然是自主可控

招股书显示，公司从AMD获得了高端处理器的技术授权及相关技术支持，在公司被列入美国《出口管制条例》“实体清单”后， AMD 不再提供相关技术服务，公司自行实现了后续产品和技术的迭代开发。目前公司一直遵守《许可协议》中相关条款，尚未出现限制公司继续使用 AMD 授权的高端处理器相关技术的情形。

目前，公司尚未与部分 EDA 厂商完成续约，如果现有EDA 厂商的产品授权到期，导致公司无法继续使用该等 EDA 产品，公司更换新 EDA供应商会产生额外成本。此外，若中美贸易及相关领域摩擦加剧，可能会进一步影响晶圆制造厂、 EDA 厂商、 IP 厂商对公司的产品生产或服务支持，对公司未来新产品研发进度、产品工艺更新、供应链保障等造成较大不利影响。